در تاریخ ۲۷ مه ۲۰۲۵، کمیسیون تنظیم مقررات اوراق بهادار چین رسماً ثبت شرکت ... را تأیید کرد.آلیاژ آلومینیوممعاملات آتی و آپشن در بورس آتی شانگهای، اولین محصول آتی جهان با آلومینیوم بازیافتی به عنوان هسته اصلی خود را برای ورود به بازار مشتقات چین معرفی می‌کند. این اقدام نه تنها مکانیسم قیمت‌گذاری زنجیره صنعت آلومینیوم را تغییر شکل می‌دهد، بلکه ممکن است به یک ابزار مالی کلیدی برای ترویج تحول کم کربن در صنعت جهانی آلومینیوم تبدیل شود.
تأثیر عمیق بر زنجیره صنعت آلومینیوم
دستیابی به موفقیت در استانداردسازی صنعت آلومینیوم بازیافتی
صنعت آلومینیوم بازیافتی چین، به عنوان بزرگترین تولیدکننده و مصرف‌کننده آلیاژهای آلومینیوم ریخته‌گری شده در جهان (با تولید ۶.۲ میلیون تن و مصرف ۶.۷۳ میلیون تن در سال ۲۰۲۴)، مدت‌هاست که با مشکل سردرگمی مکانیسم قیمت‌گذاری مواجه است. چنگ هواوی، مدیر دفتر دبیرخانه گروه مواد جدید گوانگدونگ هونگجین، خاطرنشان کرد که مشتریان پایین‌دستی تقاضای زیادی برای سفارش‌های قفل قیمت دارند، اما به دلیل کمبود انواع قراردادهای آتی آلومینیوم بازیافتی، شرکت‌ها فقط می‌توانند به قراردادهای آتی آلومینیوم اولیه یا سفارش‌های آتی برای قفل کردن قیمت‌ها تکیه کنند که منجر به خطرات انحراف قیمت‌گذاری می‌شود. راه‌اندازی قراردادهای آتی آلیاژ آلومینیوم مستقیماً این شکاف را پر می‌کند، به ارتباط قیمتی بین آلومینیوم بازیافتی و آلومینیوم اولیه دست می‌یابد و فرآیند استانداردسازی صنعت را ارتقا می‌دهد.
نوآوری در ابزارهای مدیریت ریسک
فهرست ابزارهای معاملات آتی و آپشن، ابزار جدیدی را برای شرکت‌های زنجیره‌ای صنعت آلومینیوم فراهم می‌کند تا نوسانات قیمت را پوشش دهند. به عنوان مثال، با در نظر گرفتن شرکت‌های آلومینیوم بازیافتی، سهم آلومینیوم قراضه در هزینه‌های مواد اولیه آنها از 70 درصد فراتر می‌رود و دامنه نوسان قیمت آلومینیوم قراضه همیشه بالاتر از آلومینیوم الکترولیتی است. از طریق بازار آتی، شرکت‌ها می‌توانند به موارد زیر دست یابند:
پوشش ریسک: قفل کردن هزینه تهیه مواد اولیه و قیمت فروش محصول برای جلوگیری از ریسک نوسانات قیمت فلز.
مدیریت موجودی: استفاده از رسیدهای انبار آتی برای کاهش فشار موجودی خارج از فصل و گسترش کانال‌های فروش.
نوآوری در تأمین مالی: استفاده از رسیدهای انبار آتی به عنوان وثیقه برای دستیابی به تأمین مالی کم‌هزینه و بهینه‌سازی زنجیره سرمایه
شتاب‌دهنده تبدیل کم کربن
ریخته‌گری آلیاژهای آلومینیوم عمدتاً از ضایعات آلومینیوم به عنوان ماده اولیه استفاده می‌کند و تولید 1 تن آلومینیوم بازیافتی می‌تواند انتشار کربن را بیش از 95 درصد کاهش دهد، که مسیر اصلی تحول کم کربن در صنعت جهانی آلومینیوم است. وانگ جیان، معاون رئیس انجمن صنایع فلزات غیرآهنی چین، تأکید کرد که ابزارهای معاملات آتی، سرمایه را به سمت جمع‌آوری در صنعت آلومینیوم سبز هدایت می‌کنند و تحول کم کربن این صنعت را از طریق مکانیسم انتقال «تخصیص سیگنال قیمت به منظور ارتقاء صنعتی» تسریع می‌کنند.
بازسازی الگوی بازار آتی
۱. نبرد برای قدرت قیمت‌گذاری
وانگ رونگ، دستیار مدیر موسسه تحقیقات آتی گوتای جونان، پیش‌بینی می‌کند که فهرست شدن معاملات آتی آلیاژ آلومینیوم، تسلط جهانی قیمت‌گذاری بورس فلزات لندن (LME) بر قیمت آلومینیوم را به چالش خواهد کشید.
دلیلش این است که:
تولید آلومینیوم بازیافتی چین ۵۷ درصد از کل تولید جهان را تشکیل می‌دهد و محصولات آتی مستقیماً منعکس کننده تقاضا در بازار آسیا هستند.
نوآوری در طراحی محصول تحویل: سیستم تحویل دوگانه پیشنهادی «شمش‌های آلومینیوم بازیافتی + میله‌های آلیاژ آلومینیوم» در دوره قبل، بیشتر با نیازهای واقعی شرکت‌های فرآوری آسیایی مطابقت دارد.
حمایت از سود سهام سیاستی: تحت اهداف «کربن دوگانه» چین، محصولات آلومینیومی سبز از مشوق‌های مالیاتی برخوردار خواهند شد و این امر اعتبار قیمت‌های آتی را افزایش می‌دهد.
۲. تغییر ساختاری شرکت‌کنندگان
انتظار می‌رود که بازار آتی سه گروه اصلی شرکت‌کننده را ارائه دهد:
شرکت‌های زنجیره صنعت: کارخانه‌های ذوب آلومینیوم، شرکت‌های فرآوری آلومینیوم بازیافتی، تولیدکنندگان قطعات خودرو و غیره، با نسبت پیش‌بینی‌شده بیش از ۶۰٪.
موسسات سرمایه‌گذاری: صندوق‌های CTA، صندوق‌های پوشش ریسک کالا، که از نوسانات قیمت برای کسب بازده استفاده می‌کنند.
معامله‌گران فرامرزی: با بین‌المللی شدن بازار آتی چین، شرکت‌هایی در جنوب شرقی آسیا، خاورمیانه و سایر مناطقی که آلومینیوم بازیافتی مصرف می‌کنند، در آربیتراژ شرکت خواهند کرد.
عملکرد کشف قیمت پیشرفته
بازار لحظه‌ای فعلی برای بازیگرانآلیاژهای آلومینیومفاقد قیمت‌گذاری یکپارچه است و اختلاف قیمت‌های منطقه‌ای اغلب به ۵۰۰ یوان در هر تن می‌رسد. پس از فهرست شدن بازار معاملات آتی، شفافیت قیمت از طریق مکانیسم‌های مناقصه و تحویل متمرکز به طور قابل توجهی بهبود خواهد یافت. بر اساس تجربه فهرست شدن معاملات آتی میلگرد، انتظار می‌رود که قیمت‌های آتی ظرف ۳ سال به معیار قیمت‌گذاری برای بیش از ۸۰ درصد از تجارت آلومینیوم بازیافتی کشور تبدیل شود.
اهمیت استراتژیک و بینش‌های صنعتی
الگوی جدید خدمت به اقتصاد واقعی
همانطور که در شماره قبلی گفته شد، معاملات آتی آلیاژ آلومینیوم ریخته‌گری به موضع «خدمت به توسعه سبز» پایبند خواهد بود و با تعیین استانداردهای سختگیرانه کیفیت برای محصولات تحویلی (مانند میزان ناخالصی و خواص مکانیکی)، ارتقاء صنعتی را تقویت خواهد کرد. این امر منعکس کننده الزامات ردپای کربن در مالیات مرزی کربن (CBAM) اتحادیه اروپا برای محصولات آلومینیومی وارداتی است و به صنعت آلومینیوم چین کمک می‌کند تا رقابت‌پذیری بین‌المللی خود را افزایش دهد.
تغییر چشم‌انداز بازار جهانی آلومینیوم
ظهور صنعت آلومینیوم بازیافتی چین، نقشه عرضه و تقاضای جهانی آلومینیوم را از نو ترسیم می‌کند. در سال ۲۰۲۴، نسبت تولید آلومینیوم بازیافتی در چین به آلومینیوم اولیه به ۲۲ درصد رسیده است، در حالی که میانگین جهانی تنها ۱۵ درصد است. بهبود ابزارهای معاملات آتی این روند را تسریع خواهد کرد و انتظار می‌رود تا سال ۲۰۳۰، نسبت تولید آلومینیوم بازیافتی در چین از ۳۵ درصد فراتر رود و فضای بازار آلومینیوم پرکربن خارج از کشور را بیش از پیش تحت فشار قرار دهد.
آشکارسازی نوآوری مشتق‌شده
راه‌اندازی معاملات آتی آلیاژ آلومینیوم، مدلی را برای معاملات آتی سایر انواع فلزات بازیافتی، مانند مس و روی بازیافتی، فراهم کرده است. منطق اصلی این امر، گنجاندن منابع «استخراج شهری» در سیستم قیمت‌گذاری کالا و ترویج توسعه اقتصاد چرخشی از طریق نوآوری مالی است.
در مجموع، فهرست شدن معاملات آتی و آپشن آلیاژ آلومینیوم نه تنها نقطه عطفی جدید برای بازار مشتقات چین در خدمت اقتصاد واقعی است، بلکه زیرساخت مالی کلیدی برای تحول کم کربن صنعت جهانی آلومینیوم نیز محسوب می‌شود. با ساخت شبکه انبار تحویل و بهبود سازوکارهای معاملات فرامرزی، انتظار می‌رود این تنوع به تأثیرگذارترین مرکز قیمت‌گذاری فلزات غیرآهنی در منطقه زمانی آسیا تبدیل شود و منطق توزیع ارزش زنجیره صنعت جهانی آلومینیوم را تغییر شکل دهد.
زمان ارسال: ۲۹ مه ۲۰۲۵